O EBITDA da Terna em 2022 aumentou 11%, acima das estimativas, graças às atividades reguladas, diz Equita. As atividades não reguladas, por outro lado, registraram leve queda no resultado de 8% para 58 milhões.
“A dívida líquida é significativamente melhor do que o esperado, principalmente graças ao efeito do Capital de Giro Líquido de 900 milhões, principalmente devido a itens repassados. Este efeito será reabsorvido durante 2023. O resultado final foi menor do que as estimativas devido à maior depreciação, encargos financeiros e ao impacto de 20 milhões de operações descontinuadas (não incluídas em nossas estimativas)”, dizem os analistas. “A orientação do EBITDA para 2023 de 2,12 bilhões é melhor do que nossa estimativa de 2,030 milhões, graças a uma maior contribuição dos incentivos baseados na produção, igual a aproximadamente 300 milhões contra os 180 milhões estimados. Um valor semelhante também poderia ser obtido pela Terna em 2024, elevando assim o total de incentivos baseados em produção até 2025 para cerca de 1 bilhão em comparação com a orientação anterior de 600 milhões”, conclui Equita.
ENVIE UM COMENTÁRIO